أصدرت المال كابيتال تقريرا عن شركة "دريك آند سكل " محدده فيه القيمة العادلة للسهم عند 1.08 درهم و منحته تصنيف "أداء يفوق أداء السوق ". تتوقع المال ان تصل ايرادات الشركة فى الربع الثانى من 2009 الى 436.13 مليون درهم لتتراجع بنسبة 10.6% عن الربع الأول من 2009. و تعتقد أن ما يشهده السوق من تدهور من المحتمل أن يؤدى الى تباطؤ نمو ايرادات الشركة خاصة فيما يتعلق بالأعمال الميكانيكية و الكهربائية و الصحية خلال الإرباع القليلة المقبلة . ليس من المحتمل أن تكرر الشركة فى 2009/2010 معدل نمو الايرادات العضوية المسجلة فى 2007/2008. تتوقع المال أن يتراجع الهامش فى الربع الثانى من 2009.و على الرغم من المنافع التى يمكن أن تحصل عليها الشركة من تراجع أسعار السلع ،إلا أن المال تتوقع أن تؤدى شحة السيولة و تأخير المشاريع و إعادة التفاوض حول العقود الى انخفاض الهوامش لباقى العام . و نتيجة لذلك فمن المحتمل أن يبلغ هامش مجمل الربح 17% تقريبا فى الربع الثانى من 2009 متراجعة بـ 90 نقطة أساس عن مستواه المسجل فى الربع الأول من 2009. و على الرغم من ارتفاع التكاليف التشغيلية (الناتجة عن الزيادة فى حركة التعيين فى الربع ) و التى من المحتمل أن تمثل تحديا لصافى الربح ،إلا أن المال تفترض أن دخل الفوائد الناتج عن أموال الطرح العام الأولى الغير مستخدمة من المحتمل أن تخفف ذلك التأثير على هامش صافى الربح لهذا الربع . تتوقع المال أن يبلغ هامش صافى الربح 15.8% فى الربع الثانى من 2009 منخفضا بـ 60 نقطة أساس عن مستواه المسجل فى الربع الأول من 2009. و منذ نهاية شهر مايو 2009 استطاعت الشركة الحصول على 3 عقود أعمال (عقد بقيمة 226 مليون درهم لقطاع أعمال الميكانيكة و الكهرباء و الأعمال الصحية فى دبي و عقد بقيمة 540 مليون ريال سعودي لأعمال الميكانيكة و الكهرباء و الأعمال الصحية فى السعودية و عقد بقيمة 500 مليون درهم لمجال الأعمال المدنية من خلال شركتها التابعة GTCC.و نتيجة لذلك تصل قيمة المشاريع المستقبلية للشركة الى 2.7 مليار درهم و تمثل الأعمال الخاصة بالامارات نسبة تتجاوز 50% من مشاريعها المستقبلية . و أشارت المال الى أن الشركة تحاول المزايدة على عقود فى المنطقة و تتوقع المال أن الشركة ستعلن عن مشاريع جديدة تتراوح قيمتها ما بين 700-800 مليون درهم فى الربع الثالث من 2009. كما تتوقع المال أن الطلبات الجديدة ستعزز المشاريع المستقبلية للشركة و تؤكد على تدفق ايرادات بشكل متكرر فى الأجل الطويل (ما بعد عام 2009).و تأمل المال أن يكون من المحتمل أن يؤدى سجل الطلبات الى زيادة العمل فى مجالات البنية التحتية و حلول المياة و الطاقة و الأعمال المدنية . تسعى الشركة بجهد وراء التقييمات الجذابة لأهدافها الاستحواذية المحتملة فى السعودية، الكويت و قطر . مازالت المال تشعر بايجابية حيال فرص العمل فى السعودية حيث أن الانفاق الحكومى المخطط بالنسبة للبنية التحتية مازال جيدا . بدأت الشركة فى خطة إعادة شراء أسهمها فى الشهر الماضى و اشترت ما يصل الى 22.4 مليون سهما (10.28% من الكمية المصرح بإعادة شرائها البالغة 217.77 مليون سهما ). و بمتوسط سعر السهم عند 0.88 درهم من الممكن أن تكون الشركة قد انفقت 19.7 مليون درهم على خطة إعادة شراء أسهمها حتى الآن .تمنح خطة إعادة شراء الشركة لأسهمها بعض القيمة لحاملى الأسهم حيث تم تسعير ذلك فى السهم ،و لا تعتقد المال أن من الممكن أن عودة الشركة لعملية الشراء فى أسهمها بعد الاعلان عن نتائج الربع الثانى من 2009 ستمنح السهم قوة دافعة هائلة . أوضحت المال أن الشركة أقل عرضة لمواجهة تحديات تتعلق برأس المال العامل فى الأجل القريب، أما فى الأجل الطويل فتتوقع المال أن تكون الشركة قد تمكنت من تكوين تواجد و مكانة جيدة لها فى المنطقة من خلال سجل أعمال يتسم بالنمو الجيد .و نتيجة لذلك تعتقد المال أنه هناك قيمة للمساهمين فى الأجل الطويل فى السهم و بالتالى تحتفظ بتصنيفها "أداء يفوق أداء السوق ". الخبر من مباشرالمال كابيتال: خطة إعادة شراء "دريك آند سكل" لأسهمها تعطى قيمة لحاملى السهم,معلومات مباشر (http://www.mubasher.info/DFM/News/Ne...17812&src=M230)
07-27-2009, 08:00 AM
العرض العادي
المواضيع المتشابهه 
