كريديت سويس يتوقع نتائج قوية لإعمار في الربع الرابع
 

كريديت سويس يتوقع نتائج قوية لإعمار في الربع الرابع _أوضح كريديت سويس أنه من المحتمل أن تشهد إعمار المزيد من التحسن فى الربحية فى الربع الرابع بفضل إتمام مشروع برج دبي و عقارات فاخرة قبل نهاية العام،_ و ذلك وفقا لما ورد بالخليج تايمز . فى حين أن سيتى جروب تشعر بالحذر و القلق حيال النقص فى المعلومات بخصوص اندماج إعمار مع الوحدات العقارية التابعة لدبي القابضة (دبي للعقارات، سما دبي و تطوير ). فتوقعاتها للشركة مقيدة نتيجة لنقص التفاصيل الخا صة بالتطور فى عملية اندماجها . إن المحللين فى البنكين توصلوا إلى استنتاجات مختلفة من النتائج الأ خيرة لإعمار .إن الأداء المالى لإعمار يعتبر نبض القطاع العقارى فى دبي الذى بدأ يشهد علامات وإشارات للاستقرار بعد انهيار أسعار المنازل و المكاتب من أعلى مستوياتها فى العام الماضى . فاقت نتائج إعمار فى الربع الثالث توقعات كريديت سويس بـ 5.7% . و ترجع تلك النتيجة الإيجابية إلى الانتهاء و التسليم المبكر لمشروع الفيلا المرتفعة السعر فى Arabian Ranches مما نتج عنه أرباح بشكل أفضل من المتوقع . و قد سجلت إعمار أرباحا مرة أخرى بعد أن خسرت مبلغًا قدره 417 مليون درهم خلال الربع الثالث من 2008. و قد أبقى كريديت سويس على توصيته بالحياد لسهم إعمار و حدد القيمة العادلة للسهم عند 4.60 درهم . _و يتوقع البنك أن إعمار ستستمر فى التعافى الربع الرابع الحالى نتيجة لتسليم المزيد من المشاريع __.و من المفترض أن تقوم إعمار بافتتاح أطول ناطحة سحاب فى العالم "برج دبي " فى يوم 2 ديسمبر __._ وقال أحمد بدر و هانس زايد ،محللين بكريديت سويس، أنه من المتوقع أن تكون نتائج الربع الرابع حافز قوى حيث إن الشركة ستبدأ فى تسليم عقارات فى برج دبي بحلول شهر ديسمبر 2009. و ستكون الشركة قادرة فقط على الحفاظ على الربحية العالية من الإيرادات المتكررة بمجرد أن تسلم ما تمتلكه فى سجل العقارات المباعة من قبل فى دبي . وقد حققت شركة "إعمار العقارية " التي تتخذ من دبي مقرا لها _أرباحا صافية قدرها (http://www.mubasher.info/DFM/News/Ne...src=M230)__655 (http://www.mubasher.info/DFM/News/Ne...c=M230)__مليون درهم خلال الربع الثالث من عام (http://www.mubasher.info/DFM/News/Ne...rc=M230)__2009 (http://www.mubasher.info/DFM/News/Ne...rc=M230)_مقابل خسائر قدرها 1.3 مليار درهم خلال الربع الثاني من نفس العام * وبلغ نصيب السهم من الربح نحو 0.11 درهم . وحققت إعمار صافي ارباح تشغيلية قدرها 655 مليون درهم مقابل 422 مليون درهم في الربع الثاني من العام الماضي بنسبة ارتفاع قدرها 48% . و قال كريديت سويس إن الشركة سجلت هامش مجمل ربح عند 56.3% فى الربع الثالث مقارنة بتوقعاته عند 50.9% نتيجة للإيرادات من العقارات الفاخرة و المباعة من قبل . و كان أداء سجل الشركة الخاص بالمراكز التجارية و الفنادق جيدا فى الربع الماضى و لكن الشركة لم توضح التفاصيل . يتوقع كرديت سويس أن يصل الدخل المتكرر من المراكز التجارية و الفنادق إلى 19% من الإيرادات فى عام 2009 و أن يمثل 40% من الإيرادات بحلول عام 2012. _بينما أبقى سيتى جروب على توصيتها بالشراء لسهم إعمار و حددت القيمة العادلة للسهم عند 7.70 درهم . و قال إن تركيز الشركة سينصب فى الأجل القريب على إكمال برج دبي و تسليم المزيد من المنازل فى Downtown Burj Dubai. _ و على الرغم من التوصية بالشراء إلا أن سيتى جروب أعربت عن قلقها حيال قلة المعلومات بخصوص حالة اندماج إعمار مع الوحدات العقارية التابعة لدبي القابضة . كما أوضح سيتى جروب أن عملية الاندماج تثير حالة من عدم التيقن حول ما إذا كان المزيد من التعرض لدبي سيتم موازنته بدعم كبير محتمل من الحكومة .و أشار إلى أن عملية الاندماج المحتملة تكمن فى طياتها مخاطر حيث أنه مازال غير معروف إذا ما سيتم التفاوض حول الاتفاقية من ناحية البنود التجارية أو إذا كان المساهمين (غير الحكومة ) سيكون لديهم صوت يعكس حصتهم المالية . وهناك مخاطرة أساسية أخرى تواجه إعمار و هى استمرار التراجع فى السوق العقارى بدبي . و قال سيتى جروب أنه ليس من المحتمل أن تتعافى الإيجارات فى دبي و أسعار العقارات قيد الإنشاء حتى يتم إعادة إطلاق مقدمى الرهون العقارية المحليين . إلى جانب أن توسع إعمار فى الأسواق الناشئة سيستغرق وقتا و سيواجه مشاكل فى المراحل الأولى . إن استثمارات إعمار فى الخارج تشمل Emaar MGF فى الهند و Emaar Economic City فى السعودية . كريديت سويس يتوقع نتائج قوية لإعمار في الربع الرابعhttp://www.mubasher.info/DFM/News/Ne...62519&src=M230

أكثر...